在资本市场的语境中，“10转5股”是一种常见的股本扩张方式，属于股票分红的一种形式。对于投资者而言，这种操作是否构成利好，需要从多个角度进行分析。

首先，我们需要了解“10转5股”的具体含义。“10转5股”意味着每持有10股股票的投资者将额外获得5股股票。表面上看，这似乎增加了投资者的持股数量，但实际上，这种操作并不会改变公司的总市值，也不会直接影响投资者的实际财富。因此，从账面价值的角度来看，“10转5股”并不等同于直接的利好。

然而，在实际市场中，“10转5股”可能会对股价产生一定的心理影响。通常情况下，高送转（如10转10或更高比例）会被视为公司业绩稳定、发展前景良好的信号，从而吸引更多的投资者关注。而“10转5股”虽然比例较低，但仍可能传递出公司对未来发展的信心。此外，股本增加后，股价通常会有所下调，这可能会降低投资门槛，吸引更多小额投资者参与，从而提升市场流动性。

另一方面，投资者也需要警惕“高送转”背后的潜在风险。一些公司在实施高送转的同时，可能会通过其他手段稀释股东权益，或者掩盖业绩下滑的事实。因此，在评估“10转5股”是否为利好时，还需结合公司的财务状况、行业前景以及市场整体环境进行全面考量。

综上所述，“10转5股”本身并不能简单地归结为利好或利空，其效果更多取决于市场预期和投资者的心理反应。对于普通投资者而言，关键在于理性分析，避免盲目跟风，同时关注公司基本面的变化，以做出更为明智的投资决策。